孩之宝38亿美元正式收购eOne，收获不止《小猪佩奇》

来源:Dkphhh 发布日期:2020-01-03

12月30日，孩之宝官方发布公告称已完成对小猪佩奇母公司Entertainment One（以下简称 eOne）的收购，最终收购价为38亿美元。

eOne是一家总部位于加拿大多伦多的娱乐公司，在伦敦上市。公司业务涉及电视、电影、音乐、等内容的制作与发行，拥有小猪佩奇、睡衣小英雄等动画IP。

从宣布收购到尘埃落定，历时4个月。8月底宣布收购时，孩之宝的报价是40亿美元，这个数字与成交价差别不大。根据官方公告，本次收购价为每股5.6英镑，价格总计为29亿英镑。按2019年12月30日汇率计算，1.31美元等于1英镑，所以价格大约是38亿美元。

被收购后，eOne 原管理层不会变。eOne 的CEO Darren Throop 向孩之宝CEO Brian Goldner 汇报。eOne 原来的各部门负责人继续向eOne 的CEO Darren Throop汇报。

“很高兴我们能并肩作战，通过这次收购，我们看到了为股东创造价值的巨大机会。我们的业务高度互补，能够充分发挥协同作用。eOne 拥有深受全球消费者喜爱的学龄前品牌和影视行业的专家，他们的加入能扩充我们的IP阵容、加速我们的‘蓝图计划’，并为长期增长提供机会。”孩之宝CEO Brian Goldner 在公告中说。

Brian Goldner 上面的这段发言基本概括了孩之宝收购eOne的原因。

具体来看，孩之宝38亿美元买了：

IP方面，有小猪佩奇、睡衣小英雄、瑞奇冲冲冲、花园小精灵等等

内容方面，总共价值20亿美元的影视音乐内容库，有8万小时的电影、4万首歌，包括《心理追凶》、《利器》、《绿皮书》。

有了IP，孩之宝可以拿来卖玩具，这是他们擅长的事情。

有了内容，孩之宝能像Netflix这样的流媒体平台收取内容授权费。现在流媒体市场竞争激烈，内容价格也水涨船高。

对于陷入增长瓶颈的孩之宝来说，这两者都是很好的增收方式。同时，孩之宝还收获了影视制作方面的人才，补强了内容发行的能力，这些孩之宝转型之路上不足的部分，都可以通过eOne来弥补。关于这一点，我们在8月底，孩之宝宣布收购eOne时就分析过。详见“小猪佩奇”母公司286亿元卖身孩之宝，少儿动画被看好？”

简单来说，由于大众娱乐方式的变化，普通玩具的销量日渐下滑，玩具公司们这几年都在想办法自救。他们做出的选择比较一致，向影视行业进军，通过内容塑造IP，然后反哺玩具等IP衍生产品的销售，以此达到一个正向循环。

过去几年，孩之宝在电影上更多的是和派拉蒙合作，但是针对低成本的内容，例如电视节目、网播动画，孩之宝更多的是依靠自家的Allspark。Allspark 这几年产出的作品不少，但是没有诞生有市场影响力的作品。eOne的到来可以改善这一窘境。

另外，eOne 拥有的IP大部分是针对学龄前儿童的，孩之宝除了彩虹小马以外，大部分IP针对的都是青少年。在IP的布局上，eOne和孩之宝形成了很好的互补。

这一点也能扩展到内容布局上。过去孩之宝和派拉蒙制作的大部分是成人向的科幻片、动作片（关于孩之宝制作的电影，后面会分析）。有了eOne的IP，孩之宝未来向动画电影和儿童市场进军的底气也能更充足一点。

其实像孩之宝、美泰还有乐高，从上个世纪就开始这么进入影视行业了。但是对这些靠制造业起家的玩具公司来说，做内容是一件门槛比较高的事情。所以他们过去很长一段时间里对做内容不太重视。直到近几年，行业寒冬来临，他们才加紧了在内容方面的布局。

例如，美泰不久前公布了8部电影的计划。

卖潮玩的Funko在2017年底的时候就收购了一家英国的动画公司，今年9月Funko宣布要和华纳合作拍摄一部以Pop! Vinyl方头玩偶为主角的电影。

乐高最开始和华纳合作拍摄《乐高大电影》，效果不太理想，现在有消息称乐高在和环球讨论开发新电影的事宜。

不过，要说拿玩具IP拍电影，孩之宝应该是最成功的。从2007年开始，6部《变形金刚》电影总票房48.4亿美元，这是任何一个玩具改编电影都无法企及的成绩。

孩之宝是所有玩具公司中最重视内容制作的一家，可以说，他们从十多年前就开始密集布局泛娱乐。

这次主持收购eOne的Brian Goldner在十多年前就启动了孩之宝的泛娱乐战略。

在福布斯的一篇专访中，Brian Goldner 透露， 他当时留意到变形金刚玩具在市场上如此受欢迎是因为上世纪80年代的动画片。于是，他想到了可以把变形金刚搬上更大的银幕，后来就找到了斯皮尔伯格，让他制作一部变形金刚电影。

在Brian Goldner的推动下，观众们在2007年看到了第一部《变形金刚》。这部电影7.09亿美元的票房放到今天看也毫不逊色。电影大获成功以后，连带着变形金刚玩具的销量也上涨了20%。

此后，每两年一部的《变形金刚》电影让孩之宝的股票水涨船高，其市值在2016年超过美泰，成为美国第一大玩具公司。

电影的成功让Brian Goldner在2008年顺利成为了孩之宝CEO。在成为公司一把手以后，Brian Goldner 将内容制作放到了公司战略层面。Brian Goldner 将这一战略称之为“品牌蓝图计划”——就是上文Brian Goldner在公告里提到的那个“蓝图计划”。

这个计划用他的话来讲就是：培养自己的品牌，为品牌建立受众群，然后将品牌推向风险更高但是收益更大的平台。虽然没有点明，但“风险更高收益更大的平台”毫无疑问指的就是电影。

《变形金刚》系列电影的成功证明了电影的高回报，但孩之宝在这段时间里推进的其他项目只能证明电影的高风险。《特种部队》、《超级战舰》投入了和《变形金刚》同样规模的制作预算，但票房却并不如人意。

两部《特种部队》，总共投资3亿美元，票房共计6.75亿。

《超级战舰》，投资2亿美元，票房3亿美元。

一般一部电影投资方能分享到的收益是总票房的三分之一，如果按这个比例算，三部电影全亏了。

拿玩具改编电影并不是一件容易的事情。过去几年玩具业面临的困境，让今年成为玩具改编电影大爆发的一年，年初的《乐高大电影2》、到年末的《Ugly Dolls》和《Playmobil：The Movie》一共有三部玩具改变电影上映，但这些已经上映的电影票房成绩非常失败。

孩之宝目前已经和派拉蒙确定了未来4部电影的计划。电影还没确定名字，已知依托的IP分别是微星小超人（Micronauts）、龙与地下城、蛇眼和彩虹小马。其中蛇眼的电影在2020年就要和大家见面了。

这些电影能取得什么样的成绩还是未知数，但在大手笔收购eOne以后，孩之宝现在已经把全部身家押在了内容上。